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WGC: Las entradas en los ETF de oro alcanzan un récord de 31 000 millones de dólares mientras la inversión en oro físico se debilita en el tercer trimestre de 2026
La demanda global de inversión en oro alcanzó las 479 toneladas en el tercer trimestre de 2026, lo que supone un descenso interanual del 14 %. Los ETF de oro con respaldo físico atrajeron unas entradas récord de 31 000 millones de dólares, mientras que la inversión en lingotes y monedas cayó a su nivel trimestral más bajo en cuatro años, según el Consejo Mundial del Oro.
Puntos clave
- Demanda de inversión: 479 toneladas, un 14 % menos que en el tercer trimestre de 2025.
- ETF de oro: 211 toneladas de entradas, por un valor récord de 31 000 millones de dólares, lo que elevó las tenencias totales a 4 256 toneladas.
- Demanda de lingotes y monedas: Cayó un 19 % interanual hasta las 268 toneladas.
- India: La inversión en oro físico descendió un 40 %, hasta las 55 toneladas.
- China: La demanda de lingotes y monedas aumentó un 7 %, hasta las 79 toneladas.
SEATTLE (Scrap Monster): La inversión mundial en oro se mantuvo considerable durante el tercer trimestre de 2026, respaldada por las fuertes entradas en los fondos cotizados en bolsa (ETF), a pesar de la menor compra de lingotes y monedas físicos, según el último informe Tendencias de la demanda de oro del Consejo Mundial del Oro (WGC).
La demanda total de inversión, excluyendo la actividad extrabursátil, alcanzó 479 toneladas, lo que supone un descenso del 14 % con respecto al tercer trimestre de 2025, que fue excepcionalmente fuerte.
Los ETF de oro con respaldo físico atrajeron 211 toneladas de entradas netas, lo que elevó las reservas mundiales a un récord de 4.256 toneladas. En términos de dólares, las entradas trimestrales en los ETF alcanzaron la cifra sin precedentes de 31.000 millones de dólares.
ScrapMonster Edge: La inversión en oro se está reorientando entre distintos productos
Las cifras del WGC revelan una notable división en el comportamiento de los inversores. Los ETF de oro atrajeron 211 toneladas durante el tercer trimestre, mientras que la demanda de lingotes y monedas descendió un 19 % interanual hasta situarse en 268 toneladas.
La inversión en ETF se recuperó con fuerza tras las salidas registradas en el segundo trimestre, a pesar de que los compradores de oro físico se mostraron más cautelosos ante la incertidumbre sobre la evolución de los precios y el aumento de los tipos de interés.
Sin embargo, la debilidad de la inversión física debe analizarse en su contexto. La demanda mundial de lingotes y monedas alcanzó 1.053 toneladas entre enero y septiembre, su mejor resultado en los primeros nueve meses desde 2013.
Conclusión del mercado: La menor actividad de compra minorista no indica necesariamente una menor demanda en todo el mercado de inversión en oro. Los flujos de los ETF, las compras físicas y los patrones de inversión regionales están enviando señales diferentes, lo que hace que la composición de la demanda sea importante a la hora de evaluar el mercado en su conjunto.
Los ETF de oro europeos lideran las entradas trimestrales
Los ETF de oro cotizados en Europa atrajeron 92 toneladas durante el trimestre, lo que representa la mayor contribución regional.
Los fondos norteamericanos les siguieron con 81 toneladas, mientras que los fondos asiáticos aportaron aproximadamente 34 toneladas.
Según el WGC, las preocupaciones de los inversores por la inflación, la sostenibilidad fiscal y la incertidumbre de los mercados financieros contribuyeron a sostener la demanda de ETF a pesar del aumento de los rendimientos de los bonos y otros factores que suelen lastrar el oro.
La demanda de lingotes y monedas cae a su mínimo en cuatro años
La inversión mundial en lingotes y monedas de oro descendió a 268 toneladas, un 19 % menos que en el trimestre correspondiente de 2025.
El WGC atribuyó esta desaceleración a la estabilidad de los precios del oro, a las expectativas de que los tipos de interés estadounidenses se mantuvieran elevados y al mejor comportamiento de los mercados bursátiles.
A pesar del descenso trimestral, la demanda acumulada de lingotes y monedas alcanzó las 1.053 toneladas durante los primeros nueve meses de 2026, el total comparable más alto desde 2013.
La inversión en oro de la India cae un 40 %, mientras que China registra un crecimiento
La India registró un descenso significativo en la inversión en oro físico, con una caída de la demanda de lingotes y monedas del 40 % interanual, hasta las 55 toneladas.
China siguió la tendencia opuesta, registrando un aumento del 7 % hasta alcanzar aproximadamente las 79 toneladas, lo que la convierte en uno de los pocos mercados importantes que registró un crecimiento.
Esta diferencia pone de relieve las condiciones de inversión desiguales entre regiones, a pesar de que las compras de ETF a nivel mundial se mantuvieron fuertes.
Los resultados del WGC sugieren que el interés de los inversores por el oro sigue siendo considerable, aunque la demanda se diferencia cada vez más según el producto, la región y las condiciones del mercado.
Fuente: Consejo Mundial del Oro, Tendencias de la demanda de oro, 3.º trimestre de 2026: Inversión, publicado el 3 de noviembre de 2026.