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Se aceleran las compras de oro de China: el Banco Popular de China (PBoC) añade 63 toneladas en el tercer trimestre
Las compras oficiales de oro de China se aceleraron en el tercer trimestre de 2026, con el Banco Popular de China añadiendo 63 toneladas, mientras que la demanda de inversión a través de los ETF respaldados por oro se fortaleció. La demanda física se mantuvo más débil, ya que el escaso consumo de joyería lastró el mercado.
Publicado el 19 de octubre de 2026
Puntos clave
- Banco Popular de China: El banco central de China incorporó 23 toneladas de oro en septiembre, lo que elevó las compras del tercer trimestre a 63 toneladas.
- ETF de oro: Las carteras de los ETF chinos respaldados por oro aumentaron en 11 toneladas en septiembre hasta alcanzar un récord de 304 toneladas.
- Inversión en ETF: Las entradas en los ETF de oro chinos durante el tercer trimestre ascendieron a un total de 27 000 millones de RMB.
- Demanda física: Las retiradas de la Bolsa de Oro de Shanghái aumentaron un 48 % respecto al mes anterior, hasta alcanzar las 92 toneladas en septiembre.
- Demanda mayorista: La demanda del tercer trimestre cayó un 21 % interanual hasta las 234 toneladas, ya que el consumo de joyería se mantuvo débil.
MONTREAL (Scrap Monster): Las compras oficiales de oro de China se aceleraron durante el tercer trimestre de 2026, mientras que la demanda de inversión a través de fondos cotizados en bolsa respaldados por oro se fortaleció, según la última actualización sobre el mercado del oro en China del Consejo Mundial del Oro.
El mercado físico presentó un panorama más variado, ya que el moderado consumo de joyería siguió lastrando la demanda mayorista de oro, a pesar del aumento de la actividad previo al periodo festivo chino de principios de octubre.
Las compras de oro del Banco Popular de China (PBoC) alcanzan las 63 toneladas en el tercer trimestre
El Banco Popular de China (PBoC) incorporó 23 toneladas de oro en septiembre, su mayor compra mensual desde octubre de 2023.
Esta incorporación de septiembre elevó las compras oficiales de oro de China en el tercer trimestre a 63 toneladas, lo que supone el trimestre con mayor volumen de compras por parte del banco central desde el tercer trimestre de 2023.
Las reservas oficiales de oro de China alcanzaron 2.410 toneladas a finales de septiembre, según datos del Consejo Mundial del Oro.
La compra de septiembre también prolongó la racha de compras de oro del PBoC a 23 meses consecutivos. Las compras acumuladas en lo que va de año alcanzaron las 103 toneladas.
El retroceso del oro en septiembre recorta las ganancias trimestrales
Los precios del oro retrocedieron durante septiembre, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la fortaleza del dólar ejercieron presión sobre el metal precioso.
El precio del oro de la tarde de la Asociación del Mercado de Metales Preciosos de Londres (LBMA), en dólares estadounidenses, descendió un 8,5 % durante el mes, mientras que el precio de referencia del oro de Shanghái, en yuanes chinos, cayó un 5,5 %.
A pesar del retroceso de septiembre, el precio interno del oro en RMB cerró el tercer trimestre con una subida del 3 %.
El Consejo Mundial del Oro atribuyó la debilidad de septiembre, en parte, al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y a la fortaleza del dólar, lo que incrementó la presión sobre los precios internacionales del oro.
Las carteras de los ETF de oro chinos alcanzan un récord de 304 toneladas
Los ETF chinos respaldados por oro atrajeron nuevas inversiones por tercer mes consecutivo en septiembre.
Las carteras de los ETF aumentaron en 11 toneladas durante el mes, lo que elevó el total de carteras a un récord de 304 toneladas.
Los ETF de oro chinos atrajeron aproximadamente 27 000 millones de RMB en entradas netas durante el tercer trimestre, mientras que las tenencias totales aumentaron en 27 toneladas durante ese periodo.
El Consejo Mundial del Oro señaló que la demanda de diversificación de carteras, la debilidad de los mercados bursátiles locales, el descenso de los rendimientos de los bonos del Estado y las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales contribuyeron a impulsar la inversión en ETF durante el trimestre.
La demanda de oro físico mejora en septiembre
Las retiradas de la Bolsa de Oro de Shanghái aumentaron considerablemente en septiembre, a medida que repuntaban las compras estacionales de cara a la festividad del Día Nacional de China.
Los bancos, joyeros y otros participantes en el mercado retiraron 92 toneladas de oro de la Bolsa del Oro de Shanghái durante el mes, lo que supone un aumento del 48 % respecto a agosto.
Esta mejora reflejó la reposición estacional de existencias y la reanudación de las compras de lingotes tras la caída de los precios del oro.
Sin embargo, las retiradas de septiembre se mantuvieron un 22 % por debajo del nivel del año anterior, lo que pone de relieve la continua debilidad del mercado físico en general.
La debilidad del sector de la joyería lastra la demanda del tercer trimestre
La demanda mayorista de oro en China ascendió a 234 toneladas en el tercer trimestre, lo que supone un descenso del 21 % interanual.
El total trimestral también se situó un 44 % por debajo de la media de los últimos diez años, de 418 toneladas, y se identificó el consumo persistentemente débil de joyería como el principal lastre para la demanda.
Las compras relacionadas con las fiestas supusieron un cierto apoyo para la joyería, los lingotes y las monedas de oro a finales de septiembre y principios de octubre, ya que los precios más bajos animaron a comprar antes de las vacaciones del Día Nacional.
Sin embargo, las presiones sobre la asequibilidad y la menor confianza de los consumidores siguen planteando retos para la demanda de joyería, incluso aunque la demanda de inversión se mantenga comparativamente fuerte.
El mercado del oro en China muestra una clara división entre la inversión y el mercado físico
Los datos del tercer trimestre apuntan a una brecha cada vez mayor en el mercado del oro de China. Las compras del sector oficial y la inversión en ETF se mantuvieron fuertes, mientras que la demanda tradicional de joyería y al por mayor siguió rezagada.
La compra trimestral de 63 toneladas por parte del Banco Popular de China (PBoC) y las carteras récord de los ETF subrayan la demanda sostenida de inversión en oro, incluso cuando el menor consumo de joyería limita el crecimiento en el mercado físico.