Kinross Gold recorta sus previsiones de producción para 2026-2027 y revisa al alza sus previsiones de costes
Noticias sobre minería | 2026-09-25 02:21:06
Kinross Gold ha rebajado sus previsiones de producción para 2026 y 2027 a entre 1,84 y 1,86 millones de onzas equivalentes de oro, tras los contratiempos operativos y meteorológicos sufridos en La Coipa y Round Mountain. La empresa minera también ha revisado al alza sus previsiones de costes, al tiempo que ha aumentado su objetivo de rentabilidad para los accionistas en 2026.
By Paul Ploumis
MONTREAL (Scrap Monster): Kinross Gold ha rebajado sus previsiones de producción para 2026 y 2027 tras las adversas condiciones meteorológicas y los contratiempos operativos sufridos en su mina de La Coipa, en Chile, y en la explotación de Round Mountain, en Estados Unidos, al tiempo que ha elevado los costes unitarios previstos para el año.
La productora de oro prevé ahora una producción atribuible de entre 1,84 y 1,86 millones de onzas equivalentes de oro aproximadamente en cada uno de los años 2026 y 2027, lo que supone una reducción del 2 % al 3 % con respecto al límite inferior de su rango de previsiones anterior.
Kinross también prevé una producción atribuible de aproximadamente 425 000 onzas equivalentes de oro en el tercer trimestre de 2026.
SCRAPMONSTER EDGE
La revisión a la baja de la producción se concentra en determinados proyectos, en lugar de afectar a toda la cartera. La Coipa y Round Mountain son las responsables de las perspectivas más débiles, mientras que se sigue esperando que Paracatu y Tasiast —las dos operaciones más grandes y de menor coste de Kinross— alcancen una producción conjunta de 1,1 millones de onzas por quinto año consecutivo.
Kinross recorta sus previsiones de producción de oro para 2026 y 2027
Kinross había previsto anteriormente aproximadamente 2,0 millones de onzas equivalentes de oro atribuibles, con un margen de error de más o menos un 5 %, tanto para 2026 como para 2027.
El rango revisado, de entre 1,84 millones y 1,86 millones de onzas, sitúa la producción prevista entre unas 40 000 y 60 000 onzas por debajo del límite inferior anterior de ese rango, que era de 1,9 millones de onzas.
La empresa señaló que la reducción se concentra en La Coipa y Round Mountain, más que en el conjunto de su cartera operativa.
Las duras condiciones meteorológicas invernales afectan a La Coipa
En La Coipa (Chile), una serie de fenómenos meteorológicos invernales extremos durante el tercer trimestre interrumpió tanto las operaciones mineras como las de tratamiento.
Las condiciones meteorológicas provocaron que los ritmos de extracción y el rendimiento de la planta de procesamiento fueran inferiores a lo previsto, con efectos que se prolongaron hasta septiembre.
Kinross también se encontró con leyes de cobre superiores a lo esperado y menores índices de recuperación en parte del mineral de sulfuro extraído durante el trimestre.
La empresa ha ajustado sus previsiones de producción para 2026 y 2027 a fin de reflejar las menores tasas de recuperación y el almacenamiento de parte del material con mayor contenido de cobre para su posible procesamiento futuro.
Kinross ha señalado que las condiciones meteorológicas y de extracción han comenzado a estabilizarse y que la explotación está aplicando medidas destinadas a mejorar el rendimiento de la planta y la recuperación.
Kinross estudia la opción de flotación en La Coipa
Los cambios en las características del mineral en La Coipa también podrían tener implicaciones a largo plazo para la explotación.
Kinross está llevando a cabo un estudio de prefactibilidad sobre la posible incorporación de un circuito de flotación diseñado para la mineralización de sulfuros con mayor contenido de cobre identificada bajo varios tajos a cielo abierto.
La empresa señaló que la transición de una mineralización de óxido a material de sulfuro con mayor contenido en cobre en varios yacimientos cercanos también podría indicar la presencia de un sistema de pórfido de cobre subyacente, que Kinross está explorando activamente.
La Fase S de Round Mountain no cumple las expectativas
En Round Mountain, en Estados Unidos, se han rebajado las expectativas de producción debido a unas tasas de extracción más bajas y a unas leyes y recuperaciones inferiores a lo previsto en la Fase S.
La menor tasa de extracción está aplazando parte del mineral de mayor ley de la Fase S a períodos futuros, mientras que las leyes y recuperaciones más bajas en la planta de tratamiento han reducido la producción prevista.
Kinross ha señalado que la explotación está trabajando para mejorar la tasa de extracción, las leyes en la planta de tratamiento y la recuperación.
La Fase S sirve de puente hacia la explotación subterránea a largo plazo de la Fase X, cuyo inicio de producción sigue previsto para 2028.
La empresa también ha comunicado resultados alentadores de las perforaciones de relleno en la Fase X, con una cantidad de onzas superior a la esperada en las primeras zonas de extracción planificadas.
Paracatu y Tasiast mantienen un sólido rendimiento
El rendimiento de las dos operaciones más grandes y de menor coste de Kinross sigue siendo sólido a pesar de los problemas en La Coipa y Round Mountain.
Se espera que Paracatu, en Brasil, y Tasiast, en Mauritania, produzcan conjuntamente 1,1 millones de onzas por quinto año consecutivo.
Kinross ha señalado que el rendimiento de estas operaciones sigue respaldando una importante generación de flujo de caja libre.
Kinross revisa al alza sus previsiones de costes para 2026
Las perspectivas de menor producción también han llevado a Kinross a revisar al alza sus previsiones de costes unitarios para 2026.
Ahora se espera que el coste de producción atribuible de las ventas oscile entre 1.420 y 1.460 dólares por onza equivalente de oro vendida.
Se prevé que el coste total de mantenimiento atribuible se sitúe entre 1 850 y 1 900 dólares por onza vendida.
A principios de 2026, Kinross se había fijado como objetivo un coste de producción atribuible de aproximadamente 1.360 dólares por onza equivalente de oro, con una variación de más o menos un 5 %, y un AISC de unos 1.730 dólares por onza, con una variación de más o menos un 5 %.
ANÁLISIS DE COSTES
Tomando como referencia el valor medio de las nuevas previsiones, el coste de producción por ventas se sitúa aproximadamente un 5,9 % por encima del objetivo anterior de Kinross de 1.360 dólares, mientras que el nuevo valor medio del AISC, de 1.875 dólares, está aproximadamente un 8,4 % por encima del objetivo anterior de 1.730 dólares.
No obstante, Kinross afirmó que los costes operativos y de capital totales siguen dentro de lo previsto a pesar del aumento de los precios del petróleo.
El objetivo de rentabilidad para los accionistas se eleva al 50 % del flujo de caja libre
A pesar de la revisión a la baja de la producción, Kinross elevó su objetivo de retorno de capital para 2026 del 40 % al 50 % del flujo de caja libre.
La empresa señaló que este aumento refleja sus sólidas perspectivas de flujo de caja y su balance general.
Kinross ha devuelto aproximadamente 800 millones de dólares a los accionistas en lo que va de 2026, incluidos unos 655 millones de dólares a través de la recompra de acciones.
Desde el primer trimestre de 2025, la empresa ha devuelto más de 1 500 millones de dólares a los accionistas y ha recomprado más del 4 % de sus acciones en circulación.
La cartera de proyectos de desarrollo sigue según lo previsto
Kinross ha afirmado que su cartera general de proyectos de desarrollo sigue según lo previsto, incluidos Great Bear y Lobo-Marte.
De cara a 2028, la empresa espera que la Fase X y Curlew contribuyan a la producción, mientras que se prevé que Tasiast avance hacia material de mayor ley en la parte inferior de su tajo abierto.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la previsión de producción de Kinross Gold para 2026?
Kinross prevé ahora una producción atribuible de entre 1,84 y 1,86 millones de onzas equivalentes de oro en 2026.
¿Por qué ha rebajado Kinross su previsión de producción de oro?
La reducción se debe principalmente a las duras condiciones meteorológicas invernales y a los problemas de recuperación en La Coipa (Chile), junto con menores tasas de extracción, leyes y tasas de recuperación en Round Mountain (Estados Unidos).
¿Cuál es la previsión de Kinross Gold para el AISC de 2026?
Kinross prevé unos costes totales sostenidos atribuibles de entre 1.850 y 1.900 dólares por onza vendida en 2026.
¿Cuánto efectivo está devolviendo Kinross a los accionistas?
Kinross ha aumentado su objetivo de retorno de capital para 2026 al 50 % del flujo de caja libre y, en lo que va de año, ha devuelto aproximadamente 800 millones de dólares a los accionistas.
¿Qué minas de Kinross están obteniendo mejores resultados en 2026?
Paracatu y Tasiast siguen siendo las dos operaciones más grandes y de menor coste de la empresa, y se espera que produzcan un total combinado de 1,1 millones de onzas por quinto año consecutivo.
Análisis de mercado
La revisión de las previsiones es significativa porque combina una menor producción prevista con unos costes unitarios más elevados, pero la debilidad se concentra en dos operaciones y no en toda la cartera de Kinross.
Los buenos resultados de Paracatu y Tasiast, junto con un objetivo de rentabilidad para los accionistas más elevado, sugieren que Kinross espera que sus operaciones de mayor envergadura y el actual entorno de precios del oro sigan respaldando el flujo de caja libre a pesar de los contratiempos operativos.
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Fuentes y metodología
Este artículo se ha contrastado con la actualización sobre operaciones, previsiones y retorno de capital de Kinross Gold Corporation del 23 de septiembre de 2026, así como con las previsiones de producción y costes para 2026 publicadas anteriormente por la empresa.
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¿Qué explotaciones de Kinross Gold son las principales responsables de la revisión de las previsiones de producción?
Preguntas frecuentes
- ¿Por qué ha rebajado Kinross Gold sus previsiones de producción para 2026-27?
Las previsiones revisadas reflejan las dificultades operativas y las condiciones meteorológicas adversas en dos de las principales minas. La Coipa se vio afectada por condiciones invernales extremas, mayores leyes de cobre y menores recuperaciones de mineral sulfurado, mientras que Round Mountain registró menores tasas de extracción, leyes y recuperaciones.
- ¿Qué tal les va a Paracatu y a Tasiast?
Paracatu y Tasiast siguen registrando unos buenos resultados y se espera que produzcan en conjunto 1,1 millones de onzas por quinto año consecutivo, lo que contribuirá a compensar la menor producción de La Coipa y Round Mountain.
- ¿Qué cambios ha introducido Kinross en sus previsiones de costes y rentabilidad para los accionistas para 2026?
Kinross ha rebajado su previsión de costes de producción atribuibles para 2026 a entre 1.420 y 1.460 dólares por onza equivalente de oro vendida y la previsión del AISC a entre 1.850 y 1.900 dólares por onza. Asimismo, ha aumentado su objetivo de rentabilidad para los accionistas hasta el 50 % del flujo de caja libre, frente al 40 % anterior.
