Los precios del cobre caen tras la advertencia de Macquarie sobre el exceso de oferta y la salida de inversores

SEATTLE (Scrap Monster): Los precios del cobre siguieron bajando el jueves, con los futuros de mayo cayendo un 1,5 % hasta los 5,47 dólares por libra, lo que equivale a algo más de 12 000 dólares por tonelada. El metal rojo ha bajado ya más de un 16 %, o aproximadamente 2.400 dólares por tonelada, desde el máximo histórico alcanzado a finales de enero.

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Según un análisis reciente de Macquarie Strategy, el fuerte repunte del cobre desde diciembre se debió en gran medida a la entrada de inversores, más que a los fundamentos subyacentes del mercado. La actividad bursátil se disparó significativamente, con un aumento del 80 % en los volúmenes de la Bolsa de Futuros de Shanghái en enero en comparación con diciembre. Mientras tanto, el interés abierto combinado en Nueva York, Londres y Shanghái aumentó en 9.500 millones de dólares antes de revertirse, cayendo en picado 24.600 millones de dólares entre febrero y marzo, en paralelo a la corrección de precios.

Macquarie señaló que el mercado parece «sobrevalorado y con exceso de oferta», destacando la falta de una verdadera escasez física. Las existencias mundiales han aumentado en más de un millón de toneladas desde principios de 2025, con las existencias de la Bolsa de Metales de Londres alcanzando máximos de seis años y las de la COMEX llegando a niveles récord.

Aunque la demanda china ha mostrado signos de recuperación en un contexto de precios más bajos, el consumo en el resto del mundo sigue siendo débil. El banco prevé que continúe la volatilidad y advierte de que los precios del cobre podrían enfrentarse a nuevas presiones a la baja.