WGC: El oro chino sigue subiendo gracias a las entradas en ETF y a las compras de los bancos centrales
Oro | 2025-12-15 07:23:29
Los fondos cotizados en bolsa de oro chinos registraron importantes entradas de 16.000 millones de RMB, equivalentes a unas 17 toneladas.
By Paul Ploumis
SEATTLE (Monstruo de la Chatarra): Los precios del oro continuaron su trayectoria alcista en noviembre, reforzando el appeal del metal en medio de la cambiante dinámica de la demanda en China.
El Precio del oro PM de la U.S. dólares registró su sexta subida mensual consecutiva, mientras que el Precio de referencia del oro PM de Shanghai subió por quinto mes consecutivo, reflejando la fortaleza sostenida en los principales centros de fijación de precios.
La demanda física se debilita
A pesar de la subida de los precios, la demanda física mostró signos de suavidad:
La extracción de oro al por mayor cayó bruscamente a 84 toneladas, 32% intermensual.
El descenso se debió en gran medida a la debilidad del segmento de joyería.
Las recientes reformas del impuesto sobre el valor añadido (IVA) han acelerado la consolidación de la industria china de la joyería de oro.
La demanda de inversión sigue siendo sólida
Por el contrario, la demanda de inversión se mantuvo fuerte:
Los ETF de oro chinos registraron entradas de 16.000 millones de RMB, equivalentes a unas 17 toneladas.
Las compras de lingotes a través de los canales de la Bolsa de Oro de Shanghai se ven cada vez más favorecidas a medida que los inversores se alejan de la joyería debido a las presiones fiscales.
Continúan las compras del sector oficial
El Banco Popular de China (PBOC) continuó su acumulación de oro:
Agregó 0.9 toneladas en noviembre, lo que supone su 13ª compra mensual consecutiva.
Las existencias oficiales se sitúan ahora en 2.305 toneladas.
Perspectiva
Se espera que la demanda impulsada por la inversión siga siendo resistente.
Es probable que las ventas de lingotes se concentren a través de la Bolsa de Oro de Shanghai.
La demanda de joyas puede seguir siendo moderada debido a las reformas en curso del IVA.
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¿Qué factor contribuyó más al descenso de la demanda de oro físico en China en noviembre de 2025?
Preguntas frecuentes
- ¿Cómo se comportó el precio del oro en noviembre de 2025?
Los precios del oro continuaron su trayectoria alcista, con el Precio del oro PM de la LBMA subiendo durante seis meses consecutivos y el Precio del oro PM de referencia de Shanghái aumentando durante cinco meses consecutivos.
- ¿Qué ha pasado con la demanda física de oro en China?
La demanda física se debilitó, con una compra mayorista de oro que cayó un 32% intermensual hasta 84 toneladas, debido principalmente a la debilidad del segmento de la joyería y a las reformas del IVA que afectan al sector.
- ¿Cuáles son las perspectivas de la demanda de oro en China?
Se espera que la demanda impulsada por la inversión siga siendo resistente, con las ventas de lingotes concentradas a través de la Bolsa de Oro de Shanghái, mientras que la demanda de joyas podría mantenerse moderada debido a las reformas del IVA en curso.
