El oro superará a las materias primas en 2026 por la fuerte demanda de los bancos centrales: Goldman Sachs
Oro | 2025-12-29 08:03:31
El banco también señala los riesgos al alza de los inversores privados, señalando que los fondos cotizados en bolsa de oro representan actualmente sólo el 0,17% de las carteras financieras privadas estadounidenses.
By Paul Ploumis
SEATTLE (Monstruo de la Chatarra): El oro se mantendrá como la materia prima de mayor rendimiento en 2026, apuntalado por la sólida demanda de los bancos centrales y el aumento de los riesgos geopolíticos, según las últimas perspectivas de materias primas de Goldman Sachs.
El banco de inversión espera que los bancos centrales sigan comprando una media de 70 toneladas de oro al mes el próximo año -casi cuatro veces la media anterior a 2022-, lo que refleja la persistente preocupación por la seguridad de las reservas tras la congelación de los activos de Rusia en 2022. Goldman Sachs estima que las compras de los bancos centrales por sí solas podrían representar alrededor de 14 puntos porcentuales de su previsión de aumento del precio del oro para diciembre de 2026.
El banco también señala los riesgos al alza de los inversores privados, señalando que los fondos cotizados en bolsa de oro representan actualmente sólo el 0,17% de las carteras financieras privadas estadounidenses. Incluso un aumento marginal en la asignación de carteras podría elevar los precios de forma significativa. En este contexto, Goldman Sachs prevé que los precios del oro suban hasta los 4.900 USD en diciembre de 2026. Se espera que la plata se beneficie de la fortaleza general de los metales preciosos, especialmente en un entorno de posibles recortes de tipos de la Reserva Federal.
En los metales básicos, se prevé que el cobre se consolide tras un fuerte repunte impulsado por las expectativas relacionadas con los aranceles. Goldman Sachs prevé unos precios medios del cobre de 11.400 USD por tonelada en 2026. A pesar de la consolidación a corto plazo, las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas, respaldadas por la electrificación, la IA, la expansión de la red eléctrica y la demanda relacionada con la defensa.
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Preguntas frecuentes
- ¿Por qué espera Goldman Sachs que el oro obtenga mejores resultados en 2026?
Las perspectivas del oro se ven respaldadas por la fuerte demanda de los bancos centrales, la preocupación por la diversificación de las reservas y el aumento de los riesgos geopolíticos.
El oro se ha apreciado en los últimos meses.
- ¿Qué importancia tiene la demanda de los bancos centrales para la cotización del oro?
Goldman Sachs estima que las compras de los bancos centrales podrían contribuir en unos 14 puntos porcentuales al aumento del precio del oro hasta diciembre de 2026.
- ¿Qué papel podrían desempeñar los inversores privados en la subida del oro?
Las participaciones en ETF de oro representan actualmente una proporción muy pequeña de las carteras privadas de Estados Unidos, lo que significa que incluso un modesto aumento de las asignaciones podría impulsar los precios de forma significativa.
